Меню сайта
Статистика

Онлайн всего: 1
Гостей: 1
Пользователей: 0
Форма входа
Обследование систем отопления дома Пятница, 29.05.2020, 04:40
Приветствую Вас Гость | RSS
 
 
Главная » 2016 » Август » 29 » «Еврохим» потерял больше $300 млн на форвардных контрактах
06:14
«Еврохим» потерял больше $300 млн на форвардных контрактах
Компания страховалась от укрепления, но не от обвала рубля.
 
«Еврохим» первым из крупных экспортеров отчитался об итогах 2014 г. Из-за переоценки валютной части долга и отрицательных курсовых разниц приблизительно в $1,5 млрд крупнейший производитель удобрений в России получил по итогам года $577,6 млн чистого убытка, первого со времени публикации отчетности (с 2009 г.). Долг «Еврохима» на конец года был $3 млрд. 73% краткосрочных и 76,4% долгосрочных обязательств номинировано в валюте - около $483,3 млн и $1,1 млрд соответственно. Но 80% выручки «Еврохима» - экспортная.
 
«Еврохим» частично объясняет, как образовались курсовые разницы. $1 млрд - это убыток от курсовых разниц по финансовой деятельности. Из отчетности «Еврохима» следует, что убыток в $527 млн образовался в основном из-за изменения справедливой стоимости беспоставочных валютных форвардных контрактов (это дало минус $327,1 млн) и изменения справедливой стоимости кросс-валютных процентных свопов ($196,5 млн). «Еврохим» объясняет, что по беспоставочному контракту на 2,5 млрд руб., который был заключен в июне 2011 г., в декабре наступил срок погашения. В отчетах за предыдущие годы «Еврохим» указывал, что в 2010-2011 гг. заключил беспоставочные форвардные контракты, которые частично возмещают волатильность от потенциального укрепления рубля к доллару. Но в ситуации, когда рубль резко обвалился в конце года, такие контракты могли принести убытки, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова. В отчете за 2014 г. «Еврохим» раскрывает, что в 2013-2014 гг. заключил форвардные контракты, чтобы возместить волатильность будущих денежных потоков.
 
В отчете по итогам 2014 г. указано, что «некоторые финансовые организации могут потребовать у группы внесения залога для обеспечения обязательств, когда его размер достигает определенного лимита». Поэтому из-за повышенной волатильности в конце 2014 г. курса рубля по отношению к доллару «Еврохим» перевел на гарантийный счет $1,47 млрд, чтобы соблюсти требования по обеспечению резерва.
 
Экспортеры в прошлом и позапрошлом году активно заключали форвардные валютные сделки, расплачиваться по которым должны будут в 2015 г., добавляет госбанкир. Из-за волатильности курса еще не одна компания может отчитаться об убытках по таким сделкам, говорит Сахнова.
 
«Аэрофлот», НЛМК, «Роснефть», «Газпром нефть», X5 Retail Group и Vimpelcom активно использовали валютные форвардные сделки, указывает портфельный управляющий УК «Капитал» Дмитрий Постоленко. Но неудачный опыт был только у НЛМК, «Аэрофлота» и «Роснефти», говорит он. До сентября 2008 г. НЛМК захеджировал около $2,4 млрд экспортной выручки 2009 г. по форвардным курсам доллара и евро, существовавшим на то время. Но из-за девальвации в конце 2008 г. по итогам года убыток от исполнения этих контрактов составил $650 млн и еще $500 млн - в 2009 г.
 
Александра Терентьева, Виталий Петлевой, Татьяна Воронова
Просмотров: 162 | Добавил: blacastio1985 | Рейтинг: 0.0/0
Всего комментариев: 0
Поиск
Календарь
«  Август 2016  »
ПнВтСрЧтПтСбВс
1234567
891011121314
15161718192021
22232425262728
293031
Архив записей
Друзья сайта
  • Официальный блог
  • Сообщество uCoz
  • FAQ по системе
  • Инструкции для uCoz
  • Copyright MyCorp © 2020
    Создать бесплатный сайт с uCoz